จากสงครามระหว่างรัสเซีย-ยูเครน เกิดอะไรขึ้นกับตลาดการเงิน และ เศรษฐกิจโลก ?

เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2565 ที่ผ่านมา ทั่วโลกได้เห็นว่ารัสเซียได้ทำการบุกประเทศเพื่อนบ้านอย่างยูเครน หลังจากเกิดความแตกแยกแบ่งแยกดินแดนระหว่างสองประเทศนี้ รัสเซียได้เปิดตัวทำการบุกรุกยูเครนเต็มรูปแบบ 

การบุกรุกเริ่มขึ้นในดินแดน Donbas ทางตะวันออกของยูเครน โวโลดีมีร์ เซเลนสกี ประธานาธิบดียูเครน ประกาศกฎอัยการศึกในยูเครน ส่งผลให้เกิดการทำลายความสัมพันธ์ทางการฑูตกับรัสเซียอย่างเป็นทางการ 

ซึ่งคล้ายกับว่าเป็นสงครามเย็นในยุคปัจจุบัน ที่ยังส่งผลกระทบถึงตลาดการเงินและการลงทุนอีกด้วย 

เกิดอะไรขึ้น? ตั้งแต่รัสเซียเปิดตัวการรุกรานยูเครนอย่างเต็มรูปแบบ 

เมื่อวันที่ 8 มีนาคม พ.ศ. 2565 สหรัฐฯ ได้สั่งห้ามการนำเข้าน้ำมันจากรัสเซีย ก๊าซธรรมชาติเหลว และถ่านหินทั้งหมดไปยังสหรัฐอเมริกา ซึ่งการดำเนินการครั้งสำคัญด้วยการสนับสนุนจากทั้งสองฝ่ายอย่างกว้างขวาง ที่จะกีดกันประธานาธิบดีปูตินจากทรัพยากรทางเศรษฐกิจที่เขาใช้ เพื่อเป็นอีกทางเลือกหนึ่งที่จะทำสงครามดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่ไม่จำเป็น 

นอกเหนือจากการห้ามนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์แล้ว แบรนด์ระดับโลกหลายแห่งเช่น Mcdonald’s, Visa, MasterCard, Starbucks ฯลฯ ก็ระงับการดำเนินกิจการในรัสเซียด้วยเช่นกัน 

จากการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ในการส่งออกพลังงานของรัสเซีย สหราชอาณาจักรยังได้ประกาศด้วยว่าจะยุติการนำเข้าน้ำมันของรัสเซียด้วยเช่นกันภายในสิ้นปี พ.ศ. 2565 นี้ 

ภายในวันเดียวกัน รัสเซียกล่าวว่าอาจปิดท่อส่งก๊าซหลักไปยังเยอรมนี หากชาติตะวันตกยังคงเดินหน้าห้ามนำเข้าน้ำมันรัสเซีย อเล็กซานเดอร์ โนวัก รองนายกรัฐมนตรีกล่าวว่า “การปฏิเสธน้ำมันของรัสเซียจะนำไปสู่ผลกระทบที่ร้ายแรงต่อตลาดโลก” 

นอกจากนี้ทองคำก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน โดยหลายสัปดาห์หลังจากการแบนครั้งแรกจากสหรัฐฯ ที่สหรัฐฯ ตั้งเป้าไปที่การกักเก็บทองคำปริมาณมหาศาลของรัสเซีย ซึ่งในการคว่ำบาตรรอบใหม่นี้  เมื่อวันที่ 24 มีนาคม พ.ศ. 2565 กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ออกประกาศห้ามการทำธุรกรรมทองคำกับรัสเซีย โดยอ้างถึงคำสั่งที่ลงนามโดยประธานาธิบดีโจ ไบเดน 

คำสั่งนี้ถือเป็นครั้งแรกที่หน่วยงานได้ชี้แจงให้ตลาดทองคำโลกหยุดการทำธุรกรรมกับหน่วยงานของรัสเซียที่ถูกคว่ำบาตร ก่อนหน้านี้รัสเซียใช้เวลาหลายปีในการสร้างแหล่งทองคำที่ใหญ่เป็นอันดับห้าของโลก และตอนนี้ กำลังตกเป็นที่จับตามอง เนื่องจากยอดขายสามารถหนุนค่าเงินรูเบิล ซึ่งร่วงลงเนื่องจากเศรษฐกิจโลกแยกรัสเซียออก หลังจากเปิดฉากการรุกรานยูเครน 

เมื่อวันที่ 29 มีนาคม พ.ศ. 2565 รัสเซียกล่าวว่ากำลังดำเนินการ “ลดความรุนแรง” ให้กับความขัดแย้งในยูเครน โดยให้คำมั่นว่าจะลดการปฏิบัติการทางทหารใกล้กับเมือง Kyiv และ Chernihiv หลังจากการเจรจาที่ “สร้างสรรค์” ในอิสตันบูล 

อเล็กซานเดอร์ โฟมิน รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงกลาโหมของรัสเซียกล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า “เพื่อเพิ่มความไว้วางใจซึ่งกันและกัน และสร้างเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการเจรจาที่จะบรรลุเป้าหมายสูงสุดในข้อตกลง จะลงนามในข้อตกลงลดกิจกรรมทางทหารในเมือง Kyiv และ Chernihiv” 

ทั้งนี้เจ้าหน้าที่รัสเซียยังเล็งเห็นถึงการประชุมระหว่างวลาดิมีร์ ปูตินและโวโลดีมีร์ เซเลนสกี ผู้นำชาวยูเครนที่จะบรรลุข้อตกลงสันติภาพที่อาจเกิดขึ้นได้ 

ในวันที่ 30 มีนาคม พ.ศ. 2565 แม้ว่ารัสเซียจะให้คำมั่นว่าจะลดการโจมตี แต่ในพื้นที่ของ Kyiv และ Chernihiv ยังคงถูกโจมตี ดังนั้นเยอรมนีและออสเตรียจึงได้เริ่มแผนฉุกเฉินขั้นแรกในด้านก๊าซธรรมชาติของพวกเขา 

วันต่อมา ในวันที่ 1 เมษายน พ.ศ. 2565 รัสเซียขู่ว่าจะหยุดจ่ายน้ำมันให้กับต่างประเทศที่ “ไม่เป็นมิตร” หากรัสเซียไม่ได้รับเงินเป็นรูเบิล วลาดิมีร์ ปูติน ลงนามในคำสั่งระบุว่าผู้ซื้อ “ต้องเปิดบัญชีรูเบิลในธนาคารรัสเซียเท่านั้น” 

ซึ่งคำสั่งของเขาหมายความว่าผู้ซื้อก๊าซรัสเซียจากต่างประเทศจะต้องเปิดบัญชีที่ Gazprombank ของรัสเซีย และโอนเงินยูโรหรือดอลลาร์สหรัฐเข้าไปในบัญชีเพื่อทำการซื้อ 

ความคิดเห็นของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับวิกฤตการณ์รัสเซีย-ยูเครน 

ด้านล่างนี้ เราได้รวบรวมปฏิกิริยาของนักวิเคราะห์และผู้จัดการสินทรัพย์หลายคนเกี่ยวกับการบุกรุกรัสเซีย-ยูเครน รวมถึงผลกระทบที่มาพร้อมกัน 

Dubravko Lakos-bujas, Chief Equity Markets Strategist, JPMorgan: 

” ในขณะที่เส้นทางของวิกฤตการณ์รัสเซีย-ยูเครนยังคงไม่ชัดเจน ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนของตลาดในระยะสั้น นโยบายการเงินที่เข้มงวดในมุมมองของเรา ยังคงเป็นความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับหุ้น เนื่องจากธนาคารกลางพยายามที่จะปรับลดการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงในเชิงรุกอีกครั้ง ” 

” นโยบายการเงินที่เข้มงวดเกินไปอาจส่งผลให้เกิดข้อผิดพลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากวงจรธุรกิจยังคงถดถอย ในเวลาเดียวกัน วิกฤตรัสเซีย/ยูเครนอาจบังคับให้มีการประเมินแนวทางที่เข้มงวดขึ้นของเฟดอีกครั้ง ส่งผลให้ธนาคารกลางหันมาใช้แนวคิด hawkish น้อยลง ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายอาจพิจารณามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ” 

Mark Haefele, Chief Investment Officer, Ubs Global Wealth Management: 

“อาจจะยังเร็วเกินไปที่จะประเมินขั้นสุดท้ายว่าเหตุการณ์ในวันจันทร์จะเป็นอย่างไร แต่เรายังคงเห็นว่ายังคงมีกรณีความเสี่ยงร้ายแรงที่เราได้อธิบายไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งรวมถึงการต่อสู้และการหยุดชะงักของการส่งออกพลังงานของรัสเซียเป็นเวลานาน  “

” การจัดสรรสินค้าโภคภัณฑ์และหุ้นพลังงานเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในการช่วยนักลงทุนในการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต ราคาพลังงานมีแนวโน้มสูงขึ้นในกรณีที่มีเหตุการณ์ต่างๆ เกิดเพิ่มขึ้นรอบๆยูเครน ท่ามกลางอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นและอุปทานที่ค่อนข้างจำกัด” 

Charles Henry Monchau, Chief Investment Officer At Bank SYZ, Geneva: 

“มีความเป็นไปได้สูงที่ความตึงเครียดจะเริ่มลดลงจากนี้ไป อย่างไรก็ตาม สถานการณ์กรณีเลวร้ายที่สุด (ความขัดแย้งเต็มรูปแบบ) ยังสามารถเกิดขึ้นได้ ดังนั้นเราจึงกำลังรักษาระดับการคุ้มครอง (เช่น ทองคำ) และจะไม่เพิ่มสินทรัพย์ของรัสเซียในขั้นตอนนี้ (แม้ว่าพวกเขาจะดูน่าดึงดูดมากจากมุมมองของการประเมินมูลค่า)” 

“การพัฒนาเหล่านี้ไม่ได้เปลี่ยนตำแหน่งพอร์ตปัจจุบันของเรา เป็นความเห็นของเราว่าตลาดตราสารทุนและตลาดสินเชื่อมีความเสี่ยงจากสงครามเงินเฟ้อมากกว่าการรุกรานยูเครน จนกว่าเราจะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ ความผันผวนจะยังคงอยู่ในระดับสูง และหุ้นอาจต้องผ่านช่วงแก้ไขเพิ่มเติม” 

“ตั้งแต่ต้นปี 2022 เรามีการจัดสรรในเชิงบวกให้กับตลาดตราสารทุน แต่มีการป้องกันพอร์ต (ตัวเลือกการกระจายการลงทุนแบบมองย้อนกลับ) และการเปิดรับสินค้าโภคภัณฑ์และทองคำในวงกว้าง ระดับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้เกิดการลดลงเล็กน้อย ความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน (หุ้นที่ลดลงระหว่าง 3% ถึง 4% ในพอร์ตที่สมดุล) อย่างไรก็ตาม เรายังคงเปิดรับหุ้นทั่วโลกในเชิงบวก” 

ผลกระทบต่อนักลงทุนทั่วโลก

ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นระหว่างรัสเซียกับยูเครนและการคว่ำบาตรที่บังคับใช้นั้น ได้ส่งผลกระทบต่อผลิตภัณฑ์การค้าหลายรายการ ซึ่งเราจะเห็นได้จากความผันผวนของตลาดในช่วงวิกฤต 

ทองคำ 

เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2565 ซึ่งเป็นวันแห่งการรุกรานยูเครนอย่างเต็มรูปแบบ โลหะมีค่าได้พลิกผัน ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับ 1,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ 

ราคาทองคำ spot ลดลง 0.6% สู่ระดับ 1,895.76 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยก่อนหน้านี้แตะระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2020 ที่ 1,973.96 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ราคา gold futures ของสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น 0.8% ที่ 1,926.30 ดอลลาร์ 

จากนั้นในวันที่ 31 มีนาคม พ.ศ. 2565 ราคาทองคำพุ่งเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรายไตรมาส นับตั้งแต่ที่มีการระบาดใหญ่ของโควิด 19 ในช่วงกลางปี 2020 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ยูเครนได้หนุนให้ทองคำแท่งมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย 

ราคาทองคำ spot เพิ่มขึ้น 0.5% ที่ 1,942.48 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในเดือนนั้นทองคำแท่งเพิ่มขึ้นประมาณ 1.8% ราคา gold futures ของสหรัฐปิดบวก 0.8% ที่ 1,954 ดอลลาร์พร้อมๆ กัน 

น้ำมัน 

วันแรกของการบุกรุกในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2565 ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น โดยเบรนท์พุ่งขึ้นเหนืออ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2557 

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 2.24 ดอลลาร์หรือ 2.3% ปิดที่ 99.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังแตะระดับสูงสุดที่ 105.79 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 71 เซนต์หรือ 0.8% ปิดที่ 92.81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้เป็น 100.54 ดอลลาร์ 

ทั้ง Brent และ WTI แตะระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนสิงหาคมและกรกฎาคม 2014 ตามลำดับ 

ส่งผลให้สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) และดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เพิ่มขึ้นเช่นกัน 

เมื่อวันที่ 2 มีนาคม พ.ศ. 2565 ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากการหยุดชะงักของอุปทาน หลังจากการคว่ำบาตรของธนาคารรัสเซีย และนักลงทุนต่างพยายามหาแหล่งน้ำมันอื่นในตลาดแทน 

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นมากกว่า 8 ดอลลาร์ แตะระดับสูงสุดที่ 113.02 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่มิถุนายน 2557 ก่อนที่จะลดลงสู่ 111.53 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.56 ดอลลาร์หรือ 6.3% 

ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้า West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นมากกว่า 8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2556 ก่อนที่จะลดลง 6.39 ดอลลาร์หรือ 6.2% สู่ 109.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล 

จากการที่รัสเซียบุกรุกยูเครน นี่เป็นเพียงผลกระทบเล็กๆ ต่อตลาดและอุตสาหกรรมการค้าทั่วโลก ติดตามโพสต์ถัดไปของเรา ว่าการคว่ำบาตรน้ำมันและก๊าซจะส่งผลต่อการเทรดของคุณอย่างไร