ตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดตลอดกาล เนื่องจากการคาดการณ์การลดอัตราอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของบริษัทในอเมริกา
ภาคเทคโนโลยี ผู้นำตลาดขาขึ้น
ภาคเทคโนโลยีเป็นผู้นำตลาดขาขึ้นครั้งนี้ โดยได้แรงหนุนจากความเชื่อมั่นในการเติบโตของ AI หรือปัญญาประดิษฐ์
ตลาดทำนิวไฮแม้จะมีความกังวลเรื่องการกระจุกตัว
แม้ตลาดจะมีความกังวลเกี่ยวกับการเกิดการกระจุกตัวของกำไรในหุ้นบางตัว แต่ดัชนี S&P 500 ก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยลบการขาดทุนไปจากสัปดาห์นี้
ปัจจัยสนับสนุนตลาดกระทิง
ความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลลดลง ส่งสัญญาณถึงสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการยอมรับความเสี่ยง ควบคู่ไปกับรายงานความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ออกมาในเชิงบวกและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ลดลง เป็นไฟเขียวให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่นมากขึ้น
เจ้าหน้าที่เฟดค้านลดอัตราดอกเบี้ย
แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย แต่เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนก็ออกมาค้าน
ราฟาเอล บอสติก ประธานเฟดแบงก์แห่งแอตแลนตาเรียกร้องให้ผู้กำหนดนโยบายดำเนินการอย่างระมัดระวังในการผ่อนคลายนโยบาย ขณะที่ผู้ว่าการเฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ดูเหมือนจะตั้งคำถามถึงความจำเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในตอนนี้
การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย
เทรดเดอร์ที่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้งในปี 2024 ได้ลดความคาดหวังลงเหลือเพียง 5 ครั้ง นอกจากนี้ยังมีความแน่นอนลดลงเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมเมื่อเทียบกับการคาดการณ์สิ้นปี
โมเมนตัมของตลาด
สำหรับสัปดาห์นี้ ดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.7%, S&P เพิ่มขึ้น 1.2% และ Nasdaq Composite ที่เน้นเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 2.3% ส่งผลให้ค่าเฉลี่ยตลาดหุ้นหลักทั้งสามแห่งเข้าสู่แดนบวกสำหรับปีนี้
และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 19 มกราคม 2567
| Index | Last | Change | Change% |
| DOW JONES | 37863.80 | +395.19 | +1.05% |
| S&P 500 | 4839.81 | +58.87 | +1.23% |
| NASDAQ | 15310.97 | +255.32 | +1.70% |
| U.S. 10Y | 4.123% | ||
| VIX | 13.3 | -0.0 | 0% |
S&P 500 พุ่งขึ้นประมาณ 35% นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 โดยมีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นอีก บริษัทเทคโนโลยี “Magnificent Seven” กลับมาเป็นผู้นำตลาดอีกครั้งในปี 2024
ความกังวลท่ามกลางความเชื่อมั่น
แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการกลับตัว แต่นักลงทุนก็ยังชื่นชอบขาขึ้น เทคโนโลยี และภาค AI อยู่ ผู้จัดการกองทุนลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีเป็นจำนวนมาก
อย่างไรก็ตาม มีคำเตือนว่าการกระจุกตัวของหุ้นที่ดันตลาดพุ่งนี้อาจนำไปสู่ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น การรวมกันของการเติบโตที่ดีกว่าคาดและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงทำให้เฟดมีความยืดหยุ่นในการลดอัตราดอกเบี้ย
การคาดการณ์ตลาด
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ UBS คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะเกิด Soft Landing โดยมีเป้าหมายราคา S&P 500 ที่ 4,900 และ 5,000 ในเดือนมิถุนายนและธันวาคมตามลำดับ
เทรดเดอร์กำลังจับตาดูการแถลงการณ์ของเจ้าหน้าที่เฟดอย่างใกล้ชิด ชี้ให้เห็นว่าตลาดอาจตั้งราคาสูงและจำนวนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่คาดหวังมากเกินไป
การไหลเข้าของหุ้นเทคโนโลยีและความเชื่อมั่นของตลาด
แม้ว่าการเดิมพันความเสี่ยงต่ำจะช่วยยกหุ้นได้ แต่การเติบโตส่วนใหญ่เป็นผลมาจากผลกำไรในบริษัทเทคโนโลยีที่มักสร้างผลกำไรให้เติบโตตลอดวงจรธุรกิจ
กองทุนหุ้นเทคโนโลยีมีการไหลเข้าที่ใหญ่ที่สุดในช่วงสองสัปดาห์นับตั้งแต่เดือนสิงหาคมที่ 4 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ Bank of America Corp. จากข้อมูล EPFR Global อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq 100 มีราคาสูงกว่ากำไร 30 เท่า ถือเป็นตัวเลขที่สูงกว่าที่เคยบันทึกไว้
ความกังขาของตลาดและแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง
แม้ว่าจะมีเสียงสะท้อนของฟองสบู่ที่อาจเกิดขึ้นหรือตลาดอาจเกิดความเชื่อมั่นมากเกินไป แต่ตลาดก็ยังคงพุ่งขึ้นต่อไป ตลาดกระทิงก็มีโอกาสที่จะดำเนินต่อไป จนกว่าตลาดหมีจะเกิดขึ้นและส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงจากความกังขาไปสู่ความเชื่อมั่น
ที่มา CBOE, Bloomberg
บทความนี้เขียนโดยเจมส์ โกเมส (James Gomes) ผู้เชี่ยวชาญในวงการการเงินมากกว่า 30 ปี และทำงานในธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยาวนานกว่า 20 ปี
ในขณะที่ Doo Group พยายามเพื่อรับรองความถูกต้องของข้อมูลในเอกสารนี้ ทางบริษัทไม่รับประกันหรือรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ Doo Group ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือโดยอ้อมจากการใช้เอกสารนี้ เนื้อหาที่อยู่ในเอกสารนี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นข้อเสนอซื้อหรือขาย หรือเป็นการชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชั่น พันธบัตรหรือเครื่องมือทางการเงินหรือการลงทุนอื่นใดที่เกี่ยวข้อง ไม่มีข้อความใดในเอกสารนี้ที่ถือเป็นคำแนะนำหรือให้คำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำอื่นๆ เกี่ยวกับการซื้อ การขาย หรือการจำหน่ายเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่นใด การตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่น ๆ ไม่ควรขึ้นอยู่กับข้อความใด ๆ ในเอกสารนี้ ก่อนตัดสินใจลงทุน นักลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินของตนเอง คำนึงถึงความต้องการและสถานการณ์ทางการเงินของแต่ละคน และพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจลงทุนดังกล่าวอย่างรอบคอบ
โดยไม่จำกัดเพียงแค่สิ่งที่กล่าวมาข้างต้น ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group หรือบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจหรือการกระทำใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยอาศัยข้อมูลในเอกสารนี้ และไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group และบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบสำหรับความเสียหายที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยกรณีพิเศษ ในเชิงลงโทษ โดยบังเอิญ หรือทางอ้อม หรือสิ่งที่คล้ายกันซึ่งเกิดขึ้นจากความเกี่ยวข้องหรือเชื่อมโยงกับเอกสารนี้ แม้ว่าจะมีการแจ้งให้ทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวแล้ว
เอกสารนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่รวมอยู่ในเอกสารนี้อ้างอิงจากการคาดการณ์ในปัจจุบันซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนหลายประการ ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้อ้างอิงจากการวิเคราะห์ของ Doo Group จากสถิติที่มีอยู่ สมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้านั้นเกี่ยวข้องกับการตัดสินเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจ การแข่งขัน และตลาดในอนาคต ซึ่งทั้งหมดนี้มีความยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายได้อย่างแม่นยำ ในแง่ของความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญซึ่งแฝงอยู่ในข้อมูลที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์ในอนาคต การรวมข้อมูลดังกล่าวไม่ควรถือเป็นการแสดงโดย Doo Group ว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าจะบรรลุผลสำเร็จ Doo Group เตือนว่าอย่าเชื่อถือข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามากเกินไป และเราไม่มีส่วนรับผิดชอบในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ การแสดงความคิดเห็นเป็นของผู้เขียนและอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
เอกสารนี้เป็นความลับของผู้รับอย่างเคร่งครัด ถูกจัดเตรียมไว้ให้คุณเพื่อเป็นข้อมูลของคุณเท่านั้น และไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่ายซ้ำ หรือส่งต่อไปยังบุคคลอื่นโดยตรงหรือโดยอ้อมหรือเผยแพร่ทั้งหมดหรือบางส่วน ไม่ว่าด้วยจุดประสงค์ใด ห้ามมิให้นำหรือส่งเอกสารนี้หรือสำเนาใดๆ ของเอกสารนี้ไปยังสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา หรือแจกจ่ายโดยตรงหรือโดยอ้อมในสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา การแจกจ่ายเอกสารนี้ในเขตอำนาจศาลอื่นอาจถูกจำกัดโดยกฎหมาย และผู้ที่มีเอกสารนี้อยู่ในครอบครองควรแจ้งให้ทราบด้วยตนเอง และปฏิบัติตามข้อจำกัดดังกล่าว การยอมรับรายงานนี้แสดงว่าคุณตกลงที่จะผูกพันตามคำแนะนำข้างต้น
