日元

行业动态 | 4 月 23 日至 24 日，据媒体报道，白宫已证实特朗普正考虑豁免汽车制造商部分关税；美联储褐皮书显示 “关税焦虑” 爆表，报告共提及 “关税” 107 次，提及 “不确定性” 89 次； 美财长贝森特表示，美日谈判不涉及特定汇率目标；OpenAI 发布全新图像模型 GPT-image-1。

汇市攻略 | 贸易战导致美元作为避险资产的信心持续流失，美指跌破 100 大关后仍陷入弱势格局；欧洲央行降息 25 个基点，鸽派信号限制欧元反弹空间；美元兑日元持续下行，整体空方依旧强势。

汇市攻略 | 特朗普于上周宣布的“对等关税”大幅冲击市场，但 3 月非农就业新增人数远超预期，美元指数 V 型反弹；欧洲央行展现鹰派立场，提振欧元在支撑位企稳后大幅拉升；日元传统避险属性回归，美元兑日元创 2 月初来最大跌幅。

汇市攻略 | 特朗普政策出台的速度快、范围广、短期冲击力强，从而导致未来美元指数将呈现震荡下行的格局之中，政策对未来全球经济冲击程度的不确定性将进一步推升金价。 上周美指在 104.36 一线下方横盘震荡，整体依旧表现出多方乏力，空方占有较为主动的地位。 

汇市攻略 | 上周，美联储维持利率不变，并重申其在 2025 年底前进行两次 25 个基点降息。美指在 102.80 一线附近企稳回弹，但整体空方势能为主。美欧经济表现反转，欧元兑美元承压下行，形成“阴包阳”。日本强劲工资增长的要求得到同意，美元兑日元冲高回落。

汇市攻略 | 近期，消费、投资等前期最为坚韧的“硬数据”开始回落，释放强烈信号，验证美国经济正处于下行趋势。上周，美指弱势横盘震荡，整体空方势能依旧表现强劲；欧元短期吸引力显著提升，整体多方势能依旧强劲；美日利差交易需求攀升，美元兑日元形成初步技术性反弹。

汇市攻略 | 市场普遍担忧经济增速放缓与美国关税政策的潜在影响，叠加德国无预警提出新支出计划，全球汇市震荡。上周，美元指数大幅回落，欧元走强；日元在避险需求支持下也持续走强。

环球分析 | 高萱在上一期视频和大家讨论了特朗普的关税政策对货币对市场的影响，其中也提到了日元。近期，市场对日本央行可能进一步加息的预期越来越强烈，这推动了日元的上涨。本期视频，高萱将为大家解析在全球央行货币政策分化的情况下，日元的短期潜在走势。

汇市攻略 | 2 月美国消费者信心等数据走弱，表明私人部门在特朗普胜选后积累的乐观情绪正在消散。尤其是关税的不确定性以及持续的高利率环境是导致数据走弱的主要原因。这也表明，虽然美国经济基本面仍然稳固，但随着逆风因素增多，经济增长的下行风险逐步增加，在商业友好型政策没有得到落实之前，市场对美国经济逐步趋持谨慎态度。 

汇市攻略 | 由于对进口关税和联邦政府大幅削减开支的担忧日益加剧，经济数据表现疲软，美国 2 月份的商业活动几乎停滞不前，降至 17 个月低点，美元大幅回落收窄涨幅。法国和德国商业活动疲软，欧元从上周的阳 K 回调。日本政府债券抛售导致收益率升至 2009 年高点后，日元上涨。