日本央行在最新利率决议将 10 年期日债收益率的目标波动区间维持在 ±0.5% 不变，但表示其上下限仅作为参考，将更加灵活地调整 YCC 政策。日本央行此举是因为刚刚发布的 CPI 数据显示通胀持续超预期。与此同时，其他经济体近日也有多项关键数据出炉，包括中国 PMI、美国 PCE、欧元区 CPI 与 GDP。
中国制造业 PMI 保持平稳上升
中国国家统计局公布数据显示，7 月官方制造业 PMI 报 49.3%，前值为 49%，7 月官方非制造业 PMI 报 51.5%，前值为 53.2%，连续多月保持在 50% 以上，显示非制造业仍保持较为平稳的增长。综合 PMI 产出指数为 51.1%，比上月下降 1.2%，但仍高于临界点，表明中国企业生产经营总体继续保持扩张。
美国 PCE 超预期放缓至 4.1%
美国 6 月 PCE 物价指数同比较 5 月的 3.8% 降至 3%，符合预期；环比增长 0.2%，预期值和前值分别为 0.2%、0.1%。核心 PCE 同比增速从 5 月的 4.6% 降至 4.1%，略低于预期 4.2%；环比增长 0.2%，预期和前值分别为0.2%、0.3%。通胀放缓、消费者支出保持强劲、工资增长大幅放缓，使市场的情绪愈发乐观。
欧元区两大经济体 CPI 回落
欧元区前两大经济体德国、法国通胀均进一步回落，德国 7 月 CPI 从 6 月的 6.4% 降至 6.2%，法国 CPI 同比初值4.3%，符合预期，较前值 4.5% 略微放缓。此外，这两大经济体GDP均出现好转迹象，在出口激增推动下，法国二季度GDP略微增长，而德国则止住萎缩趋势，但前景依然严峻。
日本东京 CPI 再超预期
日本内务部统计数据显示，7 月东京 CPI 同比增长 3.2%，高于预期 2.9%，表明了通胀的粘性。剔除食品和能源以外的核心 CPI 为 4%，同样高于前值和预期。持续超预期的通胀将令市场对日本央行此前的观点产生质疑，也给日本央行带来更多压力，因此缩减超宽松的货币政策。
灵活调整 YCC，但非货币政策正常化
7 月 28 日，日本央行公布最新利率决议，关键短期利率维持在 -0.1%不变，但日本央行表示如有必要将毫不犹豫地加码宽松。同时，10 年期日债收益率的目标波动区间维持在 ±0.5% 不变，日本央行计划未来以 1% 的固定利率购买 10 年期日债，利率高于此前的 0.5%。最为重要的是，日本央行表示，10 年期日债收益率的上下限仅作为参考，将更加灵活地进行收益率曲线控制（YCC）。
这是日本央行行长植田和男（ Kazuo Ueda ）新官上任以来的首次出人意料的决定，印证了 27 日深夜日经新闻报道称，日本央行本次会议将讨论调整 YCC 政策，让长期利率在一定程度上高于 0.5% 的上限。
植田和男随后在新闻发布会上发表讲话指出，今天的举措并不代表迈向货币政策正常化的一步，在提高负利率之前还有很长的路要走；经济和通胀的不确定性非常高，将灵活应对日本经济的不确定性，必要时将毫不犹豫进一步放宽政策。
日元兑美元重挫，日债收益率飙升至 0.56%
日本央行此次利率决议公布后，日股一度深度跳水，但收盘收复了大部分跌幅，最终收跌 0.4%。
日元也遭受重挫。日元兑美元先是逆转隔夜涨幅，大幅跳水 1.2%，随后再度逆转，一路飙升逾 1%，但最终回吐涨幅，继续下跌到 141 美元，比前一天的水平低了 300 点。
只有日债跌势不止，10 年期日债收益率飙升至 0.56%，为 2014 年来最高水平。截止发稿，10 年期日债收益率更是进一步上升至 0.60%。
本周也要关注日本央行后续动态。此外，本周中国 7 月官方和财新 PMI、美国 7 月 ADP 和非农就业报告、欧元区 7 月 CPI、二季度 GDP 将陆续公布；英国央行也将公布最新利率决议。财报季仍在进行，本周将迎来科技巨头苹果和 AMD 二季度业绩。关注 Doo Prime 行业动态，每日为您梳理热门财经消息！
前瞻性声明
本文包含＂前瞻性陈述＂ ，并且可以通过使用前瞻性术语来识别，例如＂预期＂、＂相信＂、＂继续＂、＂可能＂、＂估计＂、＂期望＂、＂希望＂、＂打算＂、＂计划＂、＂潜在＂、＂预测＂、＂应该＂或＂将会＂或其他类似形式或类似术语，但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的，特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明，均通常被视为前瞻性声明。
Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述仅是预测，并且涉及已知和未知的风险与不确定性，其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。
Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证，Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。
风险披露
由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动，金融工具的交易涉及高风险，可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应，交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响，因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。
在与 Doo Prime 等交易平台进行任何交易之前，客户需确保已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果客户不了解任何与交易和投资有关的风险，则应寻求独立的专业建议。请参考 Doo Prime 等的客户协议和风险披露声明了解更多。
＊以上策略仅代表分析师观点，仅供参考，不作为或视为任何交易的依据或邀请，不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性，不对因使用此报告而引起的损失负任何责任，您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险，投资需谨慎
